文章详情

【行情复盘】

N型多晶硅致密料现货价格上涨350元至32150元/吨，N型多晶硅混包料现货价格上涨350元至30900元/吨。期货主力合约PS2609收跌0.66%至35480元/吨。主力持仓量减少0.24万手至8.69万手。

XM最新官网

【基差仓单】

N型多晶硅致密料基差为-3330元/吨；（基准合约为PS2609）。

目前仓单数量为63750吨，环比+210吨，变化主要来自建发包头丽豪（+120吨）、中远海运成都青白江永祥（+90吨）。

XM最新官网

【交易策略】

分析：能耗限额指标公布，据悉达到三级6.3kgce/kg的企业或50%，且部分企业无技改意愿，这有助于改善产能过剩格局。近期协会公布《光伏行业成本核算模型通则》，政府层面推动落实价格合规指导/监管，以遏制非理性竞争，周三会议后市场先交易不及预期，不过后续仍需跟踪企业实际执行情况。另外，我们认为过剩格局暂难扭转，且需求端无明显回升信号（无法接受高价），因此，供应端的反内卷只能让价格不再失速下跌，而不会带动价格如去年那般强势拉升。

XM最新官网

综合看，未来产能格局受益于能耗限额有改善预期，不过丰水期的过剩压力致使价格承压运行。预计目前价格已接近政策支撑位，但真正的市场底部还需时间验证。因此操作上，可等待丰水期后价格企稳了再逐步分批布局多单（长线）。

单边：新单观望。

期权：新单观望。

套保：上游可适量增加卖出保值比例（比例不宜过高），下游随价格下跌逐步增加买保比例（总体低比例）。

套利：买现-卖期货正套新单暂观望，11-12反套剩余持仓继续持有，并做好止盈管理。